Банк России: «В сложившихся обстоятельствах инфляция может надолго закрепиться на повышенном уровне»

Инфляционное давление в России постепенно ослабевает, что является следствием ужесточения денежно-кредитной политики, говорится в резюме обсуждения ключевой ставки, опубликованном Банком России. Однако мнения участников дисскусии касательно интенсивности дезинфляции с учетом сохраняющихся высоких инфляционных рисков и общей неопределенности отличались. С одной стороны, рост цен по широкому кругу товаров и услуг существенно замедлился. Как следствие, заметно снизились оценки устойчивой инфляции, в том числе базовой: 7,0% с.к.г. в среднем в декабре – январе против 9,8% с.к.г. в среднем в июле – ноябре 2023 года. С другой стороны, замедление инфляции в большой степени связано с разовыми факторами. Например, в декабре – январе темпы роста цен на отдельных продовольственных рынках понизились благодаря улучшению ситуации с предложением. Кроме того, хотя в эти месяцы вес быстро дорожающих категорий потребительской корзины в общем индексе начал снижаться, темпы этого снижения меньше, чем были темпы его роста во второй половине 2023 года. Это может быть признаком сохранения инерции в устойчивой части инфляции. «В сложившихся обстоятельствах инфляция может надолго закрепиться на повышенном уровне. Начиная с пандемии, инфляция большую часть времени была повышенной в силу факторов как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий хотя и снизились с пиковых значений, но остаются высокими и незаякоренными. В результате возвращение инфляции к 4% может характеризоваться значительной инерцией и требовать продолжительного периода жестких денежно-кредитных условий», — говорится в резюме обсуждения ключевой ставки.