ЦБ определил ключевые требования для цифровых депозитариев

Организованная торговля криптовалютами и цифровыми финансовыми активами (ЦФА) на российском рынке получила регуляторную основу: Банк России завершил приём предложений по первому проекту соответствующего указания 2 августа. В документе прописаны методики расчёта рыночных и средневзвешенных цен на цифровые активы, которыми должны руководствоваться биржи, а кроме того, установлены основания для принудительной остановки клиентских операций с ЦФА со стороны организатора торгов. Помимо этого, регулятор представил ряд других нормативных документов. Среди них - указание, устанавливающее минимальные требования к капиталу цифрового депозитария: базовый порог составляет 50 млн руб. Если же депозитарий планирует взаимодействовать с зарубежными системами, эта планка возрастает вдвое - до 100 млн руб. Наиболее жёсткие требования предъявляются к расчётным депозитариям: их собственные средства должны превышать 250 млн руб. Создание подобных депозитариев потребует значительных финансовых вложений - порядка сотен миллионов рублей, что неизбежно приведёт к консолидации рынка в руках крупных участников. Центральный банк опубликовал проектный документ, устанавливающий весьма строгие критерии для таких структур. Высокие требования к капиталу цифровых депозитариев, особенно для тех, кто работает с международными контрагентами или выполняет расчетные функции, создают ощутимый барьер для входа новых игроков. Стоимость создания и поддержания таких структур, исчисляемая сотнями миллионов рублей, означает, что рынок, скорее всего, будет доминировать несколько крупных, хорошо капитализированных компаний. Это может ограничить конкуренцию и, как следствие, инновации в секторе. С другой стороны, консолидация рынка может привести к повышению уровня доверия к нему со стороны как российских, так и иностранных инвесторов. Когда деятельность осуществляется крупными, надежными игроками, соблюдающими строгие регуляторные нормы, это снижает риски, связанные с мошенничеством и операционными сбоями. Для инвесторов это означает большую предсказуемость и защищенность их вложений. «Банк России, устанавливая столь детальные требования, демонстрирует серьёзный подход к регулированию новой сферы. Публикация проектных документов для общественного обсуждения также является позитивным сигналом, позволяющим участникам рынка дать обратную связь и, возможно, повлиять на окончательные версии нормативных актов. Дальнейшее развитие регулирования, вероятно, будет идти по пути постепенной адаптации и уточнения этих первоначальных норм», - комментирует Демченко Ирина, доцент Ставропольского филиала Президентской академии.