Отличное завершение года у ФосАгро. Что интересного в отчете

ФосАгро опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2021 г.- Выручка: 127,9 млрд руб. (+117,2% г/г)- EBITDA: 61,5 млрд руб. (+244,3% г/г)- Чистая прибыль: 41,8 млрд руб. (+222,7%)- Свободный денежный поток: 22,9 млрд руб. (+702,6% г/г)- Чистый долг/EBITDA: 0,8х, против 1,83х в прошлом году Генеральный директор, член совета директоров ФосАгро Андрей Гурьев отметил: • Год стал рекордным для нас не только с точки зрения производственных результатов, но и финансовые показатели компании достигли исторически максимальных уровней. • Рост производства и реализации удобрений, обеспеченный выполнениемдолгосрочной инвестиционной программы, позволил более чем в полтора разаувеличить выручку компании, которая по итогам года превысила 420 млрд руб. • Высокая маржинальность продаж и сбалансированная программа долгосрочногоразвития обеспечили незначительное снижение уровня чистого долга группы, который на конец года составил около 154 млрд рублей. При этом показатель Чистый долг/EBITDAуменьшился до 0,8х. Подробнее Выручка компании выросла на 117,2% к уровню IV квартала 2020 г. и составила 127,9 млрд руб. ($1,8 млрд). Основными драйверами роста выручки послужили рост объемов реализации удобрений более чем на 20% к аналогичному периоду прошлого года на фоне благоприятной конъюнктуры на рынках фосфорных и азотных удобрений. EBITDA увеличилась на 244,3% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила рекордные 61,5 млрд руб. ($847 млн). Такого существенного роста удалось добиться, в том числе, благодаря пуску новых производственных мощностей Волховского комплекса и повышению эффективности действующих производственных мощностей за счет операционных улучшений. Рентабельность по EBITDA по итогам квартала превысила 48%. Чистая прибыль (скорректированная) составила 45,1 млрд руб. ($622 млн) по сравнению с 2,1 млрд руб. в прошлом году. Свободный денежный поток компании составил 22,9 млрд руб. ($315 млн). Основной приток денежных средств был обеспечен ростом объемов реализации DAP/MAP и всех видов азотных удобрений, а также повышением доходности реализации за счет роста средних цен. Капитальные вложения составили 16,3 млрд руб. ($224 млн). Основные инвестиции были направлены на завершение строительства крупного производственного комплекса в Волхове, завершение проекта по увеличению производства фторида алюминия в Череповце и развитие рудно-сырьевой базы в Кировске. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на 31 декабря 2021 г. составило 0,8х. Снижение долговой нагрузки было обеспечено за счет роста прибыльности бизнеса при эффективном контроле внутренних издержек. Чистый долг по состоянию на конец 2021 г. составил 153,7 млрд руб. ($2,1 млрд). За 2021 г. себестоимость реализованной продукции выросла на 31,3%. Данный рост в основном был связан с увеличением объемов реализации товарной продукции и ростом цен на основные сырьевые ресурсы. Рыночные перспективы Начало 2022 г. характеризуется сохранением высокого уровня спроса на фосфорные удобрения благодаря более раннему возобновлению закупок DAP/NPK со стороны Индии вследствие низких переходящих запасов и увеличения субсидирования закупок удобрений. Индия с начала года уже закупила более 1,5 млн тонн фосфорных удобрений для поставок в течение первого квартала 2022 г., тем самым нивелируя межсезонную активность на других рынках сбыта. Экспорт удобрений из Китая по-прежнему остается ограниченным в пользу поставок на внутренний рынок, что выступает дополнительным фактором поддержки цен. На мировых рынках карбамида отмечается ценовая коррекция после завершения активной фазы импортных закупок на большинстве основных рынков сбыта, в то время как мировые цены на аммиак сохраняются на рекордных уровнях под воздействием высоких цен на природный газ и сохранения импортного спроса со стороны Европы. БКС Мир инвестиций