АКРА понизило кредитный рейтинг ТГК-14, прогнозируя рост долга и капвложений

«Понижение кредитного рейтинга ТГК-14 обусловлено прогнозами по росту долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга, увеличению количества операций со связанными сторонами (Дальневосточная управляющая компания (ДУК) и «Спецавтохозяйство»), а также росту расходов на капитальные вложения в рамках вхождения компании в инвестиционный цикл развития», – говорится в релизе. Агентство напоминает, что компания приступила, в том числе, к реализации проектов в рамках КОМ НГО (конкурентный отбор мощности новых генерирующих объектов) по строительству двух энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2, которые характеризуются высокой капиталоёмкостью и штрафными санкциями за несоблюдение параметров их реализации. По состоянию на конец 2024 года общий долг ТГК-14 с учётом пенсионных обязательств и аренды составил 9,9 млрд рублей, или 2,8х по отношению к FFO (средства от операционной деятельности) до чистых процентных платежей. В 2025–2027 годах, по оценкам АКРА, ожидается рост долговой нагрузки компании до средневзвешенного показателя 4,4х. Коэффициент обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2024 года составил 3,1х. АКРА ожидает снижение данного показателя в 2025–2027 годах до среднего уровня 1,2х. Как отмечается в релизе, в настоящее время ТГК-14 проводит масштабную работу по реализации мероприятий, направленных на применение инструментов оптимизации расходов по финансированию указанных проектов. «Неопределённость, связанная со сметной стоимостью проектов, рост которой потенциально может привести к необходимости привлечения дополнительного долга, а также со сроками, форматами и результатами реализации вышеуказанных мероприятий, включая параметры финансирования проектов, обусловила изменение прогноза на «негативный», – уточняет агентство. В настоящее время в обращении находятся шесть выпусков биржевых облигаций компании на 10,6 млрд рублей. ТГК-14 обеспечивает тепловой энергией потребителей на территории Забайкальского края и Бурятии. В состав компании входят семь ТЭЦ, два энергетических комплекса установленной электрической мощностью 649,57 МВт и тепловой мощностью 3 тыс. 120,77 Гкал•ч.